La crise de 29 : une crise américaine ?

« Toutes les grandes crises avaient été déflationnistes.

La tendance déflationniste s’explique par le cumule de stock, d’invendu qui amène à baisser les prix.

Offre excédentaire s’ajuste à la demande existante en baissant les prix.

C’est aussi la réduction de la masse monétaire.

La déflation a toute probabilité de présenter un mécanisme de cercle vicieux c'est-à-dire que la baisse des prix s’accompagne d’une baisse de salaire.

La baisse des salaires et limitative des PA qui contribue à faire que la production fléchie en même temps que la consommation fléchit rendant impossible l’ajustement. C’est aussi montrer l’effet pernicieux du chômage : baisse de la production licenciement chômage baisse des revenus… Il faut montrer en outre que la déflation crée un renchérissement des taux d’intérêt réels qui s’avèrent fatals à l’investissement.

Aux USA les prix baissent fortement d’environ 15% par an.

Sans précédent par l’ampleur de la récession 3 années de suite (près de 15% de recule du PIB chaque année).

Brutale poussée du chômage (25% soit 13 millions de chômeurs).

Le pays est plongé dans une crise sociale sans précédent : vagabonds, aller trouver du travail ailleurs : mobilité interne sans effet.

La récession affecte tous les domaines : agriculture violemment touchée (recule de 1/3 de la production), de nombreuses exploitations font faillites après un endettement auprès des banques + hypothèque des fermes.

Les banques elle même à l’agonie saisissent les fermes + sécheresse ( Dust Bowl).

L’industrie est la plus touchée, en particulier l’industrie lourde, la production d’acier tombe de 56 millions de tonnes à 14 : licenciement massif dans la région des Grand Lacs.

La production automobile : 5,6 million de véhicule à 1,4.

I) De la crise américaine à la crise mondiale Le système monétaire international avait été fondé à Gènes en 22 sur le Gold exchange standart dans lequel les banques intervenaient en or et en devises.

Ce système était fragile, il avait tardé à s’édifier.

Cette crise compromet un système dont les fondements n’étaient pas très solides c'est-à-dire que les différences de prix entre les pays compromettent la stabilité des échanges. Les taux de déflation entre les pays compromettent le fonctionnement du système de Gènes ainsi que les mouvements de capitaux qui modifient les balances de paiements.

Ce système n’est pas suffisamment solide pour résister à une telle tempête.

Le propre d’un système monétaire est de réguler.

Le système se démantèle d’abord par la livre sterling : les spéculations se portent à l’encontre de la livre sterling : la banque d’Angleterre jette ses réserves dans le marché pour empêche la dépréciation et ne parvient pas à empêcher l’affaiblissement qui dure une année entière et finalement en 1931, le combat de la banque d’Angleterre est perdu (appel à la France et au USA qui ne veulent pas).

Le Yen connait les mêmes problèmes.

Le Mark allemand aussi.

A partir de 31 le système de Gènes n’est plus opérationnel.

La circulation mondiale des capitaux est marquée par un système triangulaire par lequel toute une partie de l’Europe se finançait par les prêts de capitaux américains.

Les agents économiques américains rapatrient leurs capitaux et ces rapatriements privent l’Europe du fond disponible.

La crise financière qui était déjà présente s’en trouve au moins aggravée.

En 31 la faillite du Kredit Antstalt Autrichien qui se répercute en Allemagne de telle sorte que le gouvernement allemand fait fermer les banques voire à geler les capitaux présents.

De l’Autriche et de l’Allemagne, la crise glisse vers le reste de l’Europe.

Le contexte était déjà protectionniste.

La crise joue un caractère aggravant au USA particulièrement, dès. »